【2018年美国资产证券化市场】不良贷款证券化发行在即


发布时间:2021-05-15 06:57:18 阅读量:84479 作者:尚兴

如何化解不良资产,成为摆在当前银行业面前的一道难题2018年美国资产证券化市场。除了清收、核销等传统手段,停摆多年的不良资产证券化等方式备受市场期待。《指引》的发布正当其时。

信息披露《指引》提升市场透明度——

不良贷款证券化发行在即

◎《指引》的出台,方便投资者获取信息并定价,也为不良资产证券化的下一步批量扩容奠定了制度基础

◎首单不良资产证券化产品占商业银行利润的贡献还难以显现2018年美国资产证券化市场,但其发行将有望为今后此类产品的合理定价打下基础

为了规范不良贷款资产支持证券信息披露,日前,中国银行间市场交易商协会正式发布了《不良贷款资产支持证券信息披露指引(试行)》(以下简称《指引》)。在《指引》的规范下,不良资产证券化信息有望更加透明,也为不良资产证券化的发行工作奠定了基础。

中国银监会发布的《2015年商业银行主要监管指标情况表》显示,2015年四季度末,商业银行不良贷款余额约1.27万亿元,较去年同期增加约50%;不良贷款率1.67%,较上季度上升0.08个百分点。该数据已连续10个季度环比上升。

华泰证券研究所分析师认为,由于不良资产证券化的基础资产现金流不稳定、非标准化程度高,估值定价难度大,对尽职调查、增信等服务的专业性要求更高,因此对信息披露提出了很高的要求。交易商协会出台的《指引》,方便投资者获取信息并定价,也为不良资产证券化的下一步批量扩容奠定了制度基础。

“《指引》兼具了审批及注册制下信息披露的双重特征,在保护投资人的合法权益基础上,增强了市场的透明度,为进一步推动不良贷款证券化业务的高效、有序发展奠定了基础。”中债资信结构融资一部副总经理吕明远表示。

吕明远进一步解释说,与车贷、房贷、消费贷的披露指引相比,不良贷款信息披露的差异主要体现在几个方面:第一,未设置注册申请报告,注册环节涉及的内容嵌入到发行说明书中;第二,增设逐笔基础资产信息;第三,完善对贷款服务机构的信息披露要求;第四,在交易结构中对触发事件后的解决机制加以说明。

在风险防范方面,《指引》也有相应的规范。针对不良贷款资产支持证券的风险特征,《指引》对基础资产筛选标准、基础资产总体信息、判断回收金额的依据、参与机构信息等方面提出了客观、具体的披露性要求。“如对基础资产筛选标准上,《指引》要求新增披露‘单个借款人在发起机构的所有贷款是否全部入池’,对于没有全部入池的资产,还应披露相关信息,可包括相应资产的未入池未偿本金余额、抵质押物是否重合、重合的抵质押物顺位等情况,以便投资者更好地判断不良贷款的抵销风险、混同风险以及回收风险。”吕明远分析说。

数月前,相关监管部门批准工、农、中、建、交和招行等六家银行为首批可以开展不良资产证券化试点的银行。据记者了解,由于中国银行不良资产证券化进程启动较早,相关方案已经报到监管层,首单不良资产证券化产品或由中国银行发行。据透露,中国银行首单不良资产证券化产品规模约3亿元左右,其证券化的基础资产为对公贷款,主要来自于中国银行山东省分行。另外几家银行的筹备工作也在推进中。

业内人士表示,首单不良资产证券化产品将会很快落地,但规模较小,占商业银行不良贷款的比重很小,对利润的贡献还难以显现。只有不良资产证券化规模达到一定幅度后,对资产端的改善才能够显现出来。

“但是,试点推进已释放出积极信号,首单不良资产证券化产品的发行,将有望为今后此类产品的合理定价打下基础。”中信建投分析师杨荣认为。(经济日报 记者 曹力水)

准池铁路目前处于建设状态,预计2014年底前建成通车。建成后将由公司持股85.00%的神华准池铁路有限责任公司运营。

从众多机构唱多A股的投资逻辑来看,以政策和改革为主线的“组合拳”为市场带来一波强大的改革“正能量”,目前蓝筹股低估值、高股息率的特征也越来越符合阶段性市场的特征,监管层引导机构投资者加大蓝筹股投资的意图日益明显,中低价蓝筹股正在成为新增资金加仓的对象。有预测认为,蓝筹股及龙头板块悲观预期被修正,形成了股市逐渐走向上涨行情反转拐点的重要驱动能量。

600837 海通证券 9.81 3.15 84419.40 48677.35 35742.05 26.85

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在业内人士看来,现在重组失败的鑫富药业,颇有当年重庆啤酒的意味,在乙肝疫苗失败后,重庆啤酒在短时间内迎来了13个跌停,并且直接引发了大成基金的危机2018年美国资产证券化市场。

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除规避高税负外,“定增式股权激励”的另一大优点即是高管可以通过资管计划来加大杠杆。“出于多种因素考虑,上市公司实施传统股权激励时不会向高管层大规模发放期权,激励效果可能并不显著,而通过定增方式则加大对管理层的激励力度。”尹中余称。

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一方面,公司董事长倪开禄虽经多方斡旋,但意向合作方目前仍不愿伸出援手;另一方面,公司已正式被债权人上海毅华提出破产重整申请,*ST超日或由此进入破产重整程序。公司股票8日起复牌。

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网友评论:

来自绵竹的网友说:评论时间:2021-05-15

信任很脆弱,得到了就要好好呵护,它一旦破坏,上百个微笑都无法修复。回复


来自什邡的网友说:评论时间:2021-05-15

愿有人陪你从校服到婚纱,愿有人陪你走过年少轻狂,也陪你走到两鬓斑白。许你一场相见如故,眉目成书。回复


来自老河口的网友说:评论时间:2021-05-15

没有过不去的坎,让自己跨越的姿势美一点。人生中,会发生什么都并不重要,重要的是你如何去应对它。世上没人能赎回过去,珍惜你的眼前,别等失去再追悔回不去的曾经。回复


来自昆明的网友说:评论时间:2021-05-15

最是那一低头的温柔 像一朵水莲花不胜凉风的娇羞回复


来自成都的网友说:评论时间:2021-05-15

别在意别人对你的诋毁。诋毁,本来就是仰望。回复


来自广汉的网友说:评论时间:2021-05-14

在外的伤痛总能痊愈,而我,从此是个带有内伤的人,一生一世,残疾地活着,该如何是好。谁把谁真的当真,谁为谁心疼。回复


来自咸宁的网友说:评论时间:2021-05-14

其实旅行最大的好处,不是能见到多少人,见过多美的风景,而是走着走着,在一个际遇下,突然重新认识了自己。回复


来自庆阳的网友说:评论时间:2021-05-14

小丑取悦着这个世界,也许未曾感受到真正的快乐。回复


来自桃源的网友说:评论时间:2021-05-13

我们用一生的时间做着两件事情:行走与选择行走的路。没有行走的人生,如一潭枯井,缺了生命的活力,丢了活着的要义;没有选择,就没了自己的轨迹与前进的方向。我们是有很多种选择的,无论怎样选择,都会有一些人,有一些风景陪着你,路途或远或近,时间或长或短,需要我们弥足珍惜。回复


来自广汉的网友说:评论时间:2021-05-13

如果生活是一杯水,那么痛苦就是掉落杯中的灰尘。没有谁的生活始终充满幸福快乐,总有一些痛苦会折磨我们的心灵。我们可以选择让心静下来,慢慢沉淀那些痛苦。如果总是不断地去搅和,痛苦就会充满我们的生活。所以,即使生活的水杯中落入了灰尘,我们也要努力让每一天都过得清澈。回复


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