【证券发行的主要目的】信贷资产证券化或添新途 交行拟在上交所试水


发布时间:2021-03-04 20:51:37 阅读量:2792 作者:圣鹏

“对于需要证券化的信贷资产,银行希望其中的很大一部分是流动性差、占比较高的地方政府融资平台贷款,但由于存在平台违约风险,又没有很好的处置违约的办法,这种信贷资产的证券化工作目前陷入两难证券发行的主要目的。”权威人士告诉中国证券报记者。

权威人士透露,由交行牵头的、在上海证券交易所大宗交易平台交易的信贷资产证券化试点工作正在紧锣密鼓地进行。交行正就相关事宜与上海证券交易所、海通证券等进行研究。此次交行可能率先出售基建项目存量贷款,例如高速公路等有收益权的项目。事实上,目前银行真正想出售的是地方政府融资平台贷款,但由于平台违约风险等问题尚难以处理,此类资产的证券化工作陷入两难。

基建类贷款先行

与国开行等银行正在操作的资产证券化产品不同,此次交行即将试点的资产证券化产品是在上海证券交易所大宗交易平台上进行的证券发行的主要目的。出售资产将转移到银行表外。此前的信贷资产证券化产品均在银行间市场交易,风险也在银行系统内流转。在此次交行的资产证券化试点中,海通证券并非担任承销商,而是管理人。

由于收益稳定,此次交行率先证券化的信贷资产将是有稳定收益的基建类项目贷款。权威人士透露,银行出售此类资产的积极性显然低于平台贷款类,但监管部门考虑到控制信贷资产证券化风险,券商和投资者也比较愿意接受此类信贷资产。

该人士介绍,交行此次的专项计划资产会按照风险及收益情况进行分层,设计发售优先级受益凭证和次级受益凭证等不同的固定收益品种,前者的清偿次序先于后者。在满足贷款“出表”的情况下,原债权银行自留一部分次级受益凭证,从而达到为优先级受益凭证增信的目的,满足债券投资者、银行理财、信托、保险等低风险偏好资金的投资需求。优先级受益凭证将安排在上海证券交易所大宗交易平台进行交易,可能允许质押式回购以扩大资金来源、提高市场活跃度。

与以往在银行间市场进行的信贷资产证券化不同的是,此次交行的信贷资产证券化试点是信贷资产的真实出售,出售资产将转移到表外,形成银行的收入。在银行通过股票市场融资的道路不再畅通之后,真实出售信贷资产无疑将有效地补充银行资本、降低存贷比,从而为国家鼓励的产业留出更大的贷款额度并落实贷款倾斜政策、调整信贷资产结构,使资本市场真正为国家产业结构调整政策服务。

平台贷出售遇阻证券发行的主要目的

对此,上海融孚律师事务所高级合伙人王祚君建议,可以考虑运用金融债券保险产品。这要考虑两个问题:首先,金融债券保险属于财产险,对一般财险公司而言,需要计算未来承保的信贷资产规模有多大,这涉及到保险计提的问题。其次,如果金融债券保险产品发展到一定规模且风控要求不断提高,可以考虑成立专业的金融债券保险公司承保,这符合国外市场的经验。

记者 高改芳

板块方面几近全线飘红,运输设备领涨,涨幅为3.67%。权重方面,传媒娱乐紧随其后,涨3.25%;地产股走势强劲,板块涨1.23%;有色、石油、钢铁板块小幅上扬;保险股跳水,板块跌1.62%,其中中国太保跌2.44%;银行和证券板块小幅下挫。在线教育和电商概念板块涨3%,京津冀、智能交通、国产软件等31个概念板块涨超2%。

对于家装E站全年交易流水和明年计划,金螳螂称今年有望实现交易额5亿元,明年规划的交易额是50亿元。从2014年6月5日到现在,家装E站流水约2.7亿元。金螳螂还解释,流水不同于成交额,流水是实际收到的现金。如果加入合同额概念,成交金额会比流水额大很多。

连续下挫后,港股目前呈现企稳回升走势,港股恒生指数目前跌0.36%,振幅达1.93%。268只港股通标的个股中,逾四成上涨,人和商业继续领涨升11.9%,波司登、雨润食品以10.43%、9.12%的涨幅紧随其后;中国东方航空股份领跌下挫近5%。

持续盈利能力作为法定条件,如果监管实践中过于倚重,会遭致行政裁量权过重的诟病,寻租问题也如影随形。注册制改革提出监管重心的后移,便是切中要害之举。另外,持续盈利能力与信息披露的“四性”(真实、准确、完整、及时)、企业经营的合规性以及证券立法的系统风险防范目标紧密联系。断然否定持续盈利能力判断在资本市场准入环节的意义,人为割裂持续盈利能力与其他发行、上市条件的联系,又会陷入逻辑与实践的混乱。这样处理,既不是真实美国的联邦与州“双重”、证监会与交易所“并行”的注册制,也不利于解决我国的现实问题。

(1)行业政策或国家技术标准正在变化,导致主营业务相关的核心技术和产品即将被淘汰;(2)对税收优惠或某项财政补贴严重依赖;(3)重要商标、专利、专有技术、特许经营权存在重大纠纷或瑕疵;(4)收入、利润对关联方或者有重大不确定性的客户存在重大依赖;(5)净利润主要来自合并财务报表范围以外的投资收益等等。

分析人士表示,沪港通开通将在推动A股上市公司治理优化方面产生巨大作用。A股标的向香港与其他境外投资者开放,预示着这些上市公司处于境内外投资者的一致监督之下,公众监督有利于促使上市公司规范经营。由于联交所对上市公司监管方面相对成熟与严厉,引进境外投资者的监督无疑可以增大上市公司违规成本,有利于促进优化A股市场强化监管机制,与成熟市场接轨,更好地实现监督目标。

随后,华润发文称,其质疑重组决议已获通过的合法性,并对万科没有事前认真考虑董事意见就发布议案已获通过的公告表示强烈不满。据了解,对于预案,当日参与的11名董事中,除独立董事美国黑石集团大中华区主席张利平表示回避外,来自华润的3位董事全部投了反对票,明确了华润方的态度。

近日,拥有港股账户的投资者收到国泰君安国际的短信,称“所有客户由2014年11月17日至12月31日买卖上海A股(沪港通),可专享零佣金优惠”。

鲟龙科技招股书中“公司的重大诉讼或仲裁事项”显示,鲟龙科技和股东湖南省资兴市良美鲟龙科技开发有限公司(下通称“资兴良美”)存在一起买卖合同纠纷。

随后,华润发文称,其质疑重组决议已获通过的合法性,并对万科没有事前认真考虑董事意见就发布议案已获通过的公告表示强烈不满。据了解,对于预案,当日参与的11名董事中,除独立董事美国黑石集团大中华区主席张利平表示回避外,来自华润的3位董事全部投了反对票,明确了华润方的态度。

资产 证券化 贷款

上一篇: 中证指数公司发布沪深全市场行业市盈率

下一篇: 昨12只次新股集体涨停 引领A股全线飘红

网友评论:

来自怀化的网友说:评论时间:2021-03-04

我只希望这个世界可以狠小狠小,小到我一转身便可看见你。回复


来自郴州的网友说:评论时间:2021-03-04

每一个人心中都深藏着一个人,你不知道对方是否生活的好与不好,但有时候,你怀念的却只是一个简单的名字,一段简单的相遇。回复


来自福安的网友说:评论时间:2021-03-04

尘世间,多少繁华落尽,多少悲喜不明,生命在短暂的燃烧中,显得那么苍白无力,也许,当一切都看透,一切都淡若后,才能真正领悟生活的真谛,这一生不为名利,不求奢侈,只要红尘有你,便已足矣!回复


来自宿迁的网友说:评论时间:2021-03-04

表面上看着如此光鲜,其实内心已经碎掉了。凡是能打动你的东西,它一定伤害得你也很深。比如爱情。回复


来自郏县的网友说:评论时间:2021-03-04

聪明人嘲笑幸福是一个梦,傻瓜到梦中去找幸福,两者都不承认现实中有幸福。看来,一个人要获得实在的幸福,就必须既不太聪明,也不太傻。人们把这种介于聪明和傻之间的状态叫作生活的智慧。回复


来自富阳的网友说:评论时间:2021-03-03

认识的人不多,但是还是要跟你翻脸,人生很短,不想用来忍你。回复


来自辛集的网友说:评论时间:2021-03-03

所谓永远,所谓曾经,到不了的就是永远,忘不了的就是曾经。回复


来自肥城的网友说:评论时间:2021-03-03

你真的不知道我曾经怎样渴望和你两人并肩散一次步,或同出去吃一餐饭,或同看一次电影,也叫别人看了羡慕。回复


来自枣阳的网友说:评论时间:2021-03-02

别哭出声,很多人等着看你疼。回复


来自滕州的网友说:评论时间:2021-03-02

所谓缘分,就是遇见了该遇见的人;所谓福分,就是能和有缘人共享人生的悲欢。缘分浅的人,有幸相识却又擦肩而过;缘分深的人,相见恨晚从此不离不弃。有的缘分是可遇而不可求的,属上等缘;有的缘分是可遇亦可求的,属中等缘;有的缘分是可遇而无需求的,属下等缘。无论何等缘分,都离不开珍惜二字。回复


中顺洁柔拟定增2亿元补血 实际控

昨日晚间,中顺洁柔(002511)发布定增预案称,公司拟8.11元/股价格,向实际控制人邓氏家族主要成员邓颖忠定增2466万股,募资约2亿元,扣除发行费用后将全...

2021-03-04
紫金矿业半年报业绩腰斩 炒股亏损

2013年,有色金属行业可谓流年不利,尤其是黄金价格上演的高台跳水,让相关上市公司苦不堪言。紫金矿业(601899,收盘价2.53元)正是其中之一,公司上半年因...

2021-03-04
新中基六年利润造假2.2亿 处罚

(文、表/记者张忠安)南纺股份和万福生科财务造假阴影未散,新中基又被发现巨额财务造假。根据新中基自己披露的公告,证监会认定新中基两项违法事实:其一,2006年1...

2021-03-04
银行信贷需求依然较旺盛 银行投资

从基本面看银行信贷需求依然较旺盛,但结构仍未脱离与基建及地产相关。由于社融增速的放快,贷款作为当前综合融资成本较低的方式依然相对紧缺,银行议价能力较强。从市场面...

2021-03-04
小心欧盟又放大招!5000亿欧元

今晚,欧元区各国财长将举行紧急会议,各国财长可能达成一项超过5000亿欧元的刺激措施。图片来源|子图网今天,欧元区各国财长将举行紧急会议。据路透报道,欧元区各国...

2021-03-03
威海广泰 消防车和军品业务成新增

威海广泰(002111)紧抓航空业复苏有利时机,大力开展产品技术创新和市场推广,2010年度经营业绩创历史新高。全年实现主营业务收入5.06亿元,利润总额763...

2021-03-03
福州老股民炒次新股一周获利20%

■福州晚报记者杨剑峰每个股民往往都有自己的偏好和独特的选股心得,家住福州鼓楼区北江滨的资深股民老林也不例外。他今年已经60多岁,炒股风格却一点也不逊于刚入股市的...

2021-03-02
甘肃出台政策培育“新三板”挂牌企

为做好省内企业上市培育工作,加快发展多层次资本市场,实现企业多渠道融资,从今年起,甘肃省对在“新三板”挂牌和战略新兴板上市的企业,一次性奖励100万元。甘肃省政...

2021-03-02
热门专题