【刘令广发证券】非公募规模突破10万亿 三类产品年内收益坐过山车


发布时间:2020-12-04 22:50:54 阅读量:10766 作者:鸿煊

“我们少数股票型专户产品开始还很不错,最好时期收益都是翻倍,后来又跌下来不少刘令广发证券。”沪上一位基金公司的非公募投研人士对火山财富坦言。

三季度末,公募基金非公募业务首次突破10万亿元大关。然而,在规模增长的背后,据火山财富了解,经过A股上半年的疯狂,公募专户产品的收益也跟随市场从艳阳高照转向狂风暴雨,仅有少数专户产品通过大幅减仓规避暴跌影响。

而在今年初,非公募部门的日子显然十分好过,部分基金公司甚至在一季度就完成了全年的管理费任务。然而,在清理配资的大背景下,经历了加杠杆及去杠杆的喧嚣后,打新产品、传统股基以及量化对冲专户产品逐步回归平静,债券市场则成为资金新的聚集地。

股基专户:收益接近翻倍

6月中旬A股掉头向下,股基专户产品的收益同样转向。据火山财富了解到,仅在6月15日至7月8日,部分未加杠杆的传统主动型杠杆产品收益率就大幅缩水30%以上,损失超过20%的专户产品比比皆是。

也有部分专户在本轮下跌中净值跌幅不大,少数产品的净值更是逆市微幅上涨。据火山财富独家了解,某大型基金公司的一款专户自年初至7月底收益仍高达90%,成立一年多收益实现翻倍。数据显示,少数基金公司专户产品的同期收益也有80%以上。

沪上一家基金公司旗下的专户产品在6月15日至7月8日中,净值不降反增,逆势上扬4.21%,截至7月底年内收益逼近90%,成立以来的收益也接近140%。一家中型基金公司的某专户产品,年内最大回撤不到1.5%,同期收益达到80%。

同时,根据火山财富独家获得的数据显示,相当一部分表现突出的专户产品,截至7月底的收益都在50%~60%。

从运行期限来看,专户也体现了良好的业绩持续性。据了解,北京某基金公司旗下的一款专户,自2012年成立以来累计收益已逼近400%;少数运行满三年的专户收益则达到300%以上。

对冲产品:赚20%是常态

量化对冲产品在近两年持续扩容,成为不少基金公司产品线中的必备种类,尤其是在本轮股市下跌中其稳健的收益,令其赢得前所未有的关注。

据火山财富(微信公众号:huoshan5188)了解,不少公募基金量化对冲专户的收益都在20%以上。部分采取市场中性策略,敞口比例在+/-20%附近的产品,年初以来的收益大多维持在25%以上。不少敞口比例在+/-50%的产品,其收益更超过30%。部分没有任何风险敞口的量化对冲产品,其风险收益甚至达到15%。一家大型基金公司旗下的量化对冲专户产品,自2011年以来的累计收益已接近翻倍。

除去市场中性的对冲策略外,采用套利、CTA等多策略的对冲产品也是基金公司专户业务做出的有益尝试。深圳某中型基金公司旗下的一只专户采用混合策略,年初以来的收益超过30%。而一些敞口比例较小的混合对冲产品,年初以来的收益也达到15%。三大类产品先热后冷

根据基金业协会统计,截至三季度末,基金专户和子公司业务规模达到10.17万亿元,比二季度末大增12.38%。其中,基金专户业务规模达3.259万亿元,增长11.14%;基金子公司业务规模达6.913万亿元,增长12.96%。

事实上,基金公司2015年非公募业务中,扩张最快的当属传统股票型基金、打新专户产品和量化对冲产品,而这三种专户产品都体验了先热后冷的过山车经历。

年初以来,成长股主打的A股显现诱人的财富效应,传统的股票型专户产品数量和规模急剧扩张。“市场火热,资金量大,专户产品一般都有杠杆。传统股票型专户产品的杠杆比例不太一样,一般都有1:2到1:3,通常最高不超过1:3;打新产品的杠杆较高,5倍杠杆比较常见,当然还有更高的。”沪上某基金公司非公募人士表示。

“我们有一款产品,杠杆比例为1:2,最好时母基金的收益率超过100%,劣后端收益率更是超过300%,后来碰到股市下跌又掉下来了。此后客户做主动管理型的资金少了很多,意愿也降低了。后面发行的产品也都在去杠杆。”一家中型基金公司的人士向火山财富表示。

事实上,让非公募投研人士最郁闷的还是IPO发行暂停刘令广发证券。“今年以来做得大的打新基金,其规模都有400亿~ 500亿元,小的、起步晚的规模也有200亿到300亿元。”沪上某基金公司非公募业务负责人表示,打新暂停后,这些专户产品不得不被清算,基金公司的专户规模缩水不小。

始自6月中旬的股市回调,成就了量化对冲产品的热卖,但在救市背景下,多项限制政策的推出也让量化对冲的交易策略受到不小影响,而部分量化对冲产品的净值在过去的两个多月都趴着不动。

“非公募部门在一季度时的日子很好过,有些公司几乎完成了全年的管理费收入计划,只是目前的日子很难受。目前公募的专户产品很多都去债券市场搏收益了。”有基金公司人士说道。

不仅如此,记者在采访中发现,安徽华源与新先锋之间的“摩擦”已并非第一次。由于在价格问题上纠缠不休,双方在不久前分别向当地法院提起诉讼,目前安徽华源被冻结9596万元,而新先锋与华康药业则被冻结3000多万元。

但斌表示,创业板的风险存在于好多层面。我们的创业板是谁在买?除了个人,公募基金也在买。A股有涨跌停板的限制,许多市场没有涨跌停板,如果一个企业造假账,它一天就可能跌90%,那还会有这么多人买创业板吗?大机构敢买吗?香港的部分大机构甚至规定市值在100亿以下的股票不让买。

不过,公募基金占据十大流通股东席位的情况在几只牛股中并不常见。多数牛股还是游资炒作的杰作。

据经济之声《交易实况》报道,光伏板块今天早前有一定的波动,中欧光伏大战确实从摩擦到报复性的惩罚再到互利互认,欧盟九成市场让给了中国,今天A股和港股方面都是出现了光伏板块的上涨。这种上涨的过程,前期有三年左右周期性的下行之后,会不会有一个见低回升的动作?民生证券的资深分析师段宇对此作出分析。

年报显示,2010年全国社保基金权益投资收益额321.22亿元。其中,已实现收益额426.41亿元(已实现收益率6.56%),交易类资产公允价值变动额-105.19亿元,投资收益率4.23%。自成立以来,全国社保基金累计投资收益额2772.60亿元,年均投资收益率9.17%。

从近一年来*ST沪科的公告来看,保壳进而推动重组一直是2010年8月正式入主*ST沪科董事会的大股东史佩欣的主要目标。不过,如果2010年*ST沪科转让南京康城公司90%股权实现保壳的财务数据造假属实。*ST沪科将会面临监管机构的严厉处罚。同时因为2010年*ST沪科仍旧亏损,*ST沪科将面临暂停退市的风险。

汇丰晋信低碳先锋今年以来的复权单位净值增长率为-7刘令广发证券.03%,相对于大盘的增长率则为-8.86%,在327只同类产品中位列第230位;中海环保新能源今年以来的复权单位净值增长率为-10.30%,相对于大盘的增长率则为-12.14%,在167只同类产品中位列第151位;银华抗通胀主题今年以来的复权单位净值增长率为-3.38%,相对于大盘的增长率则为-5.21%,在27只同类产品中位列倒数第二。

其三,基金高位接盘可能触及“违法运用资金罪”雷区。小盘股遭爆炒市盈率奇高,无人敢接盘,为了让基金经理“老鼠仓”和其他隐秘利益群体获利,有时就可能需要牺牲基民利益,此时公募基金高位勇敢入市。《刑法》第一百八十五条规定了“违法运用资金罪”,证券投资基金管理公司违反国家规定运用资金的,其直接负责的主管人员和其他直接责任人员,也要承担刑事责任。

产品 专户 规模

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网友评论:

来自石狮的网友说:评论时间:2020-12-04

生活从来都是波澜起伏的,命运从来都是峰回路转的,因为有了曲折和故事,我们的生命才会精彩。回复


来自菏泽的网友说:评论时间:2020-12-04

你不是要做一个单纯优秀的人,而是要做一个不可替代的人。回复


来自偃师的网友说:评论时间:2020-12-04

其实并不是所有人都有那么好的脾气,如果你恰巧碰到了那个愿意迁就你的人,请记得别磨光了他的感情。回复


来自尚志的网友说:评论时间:2020-12-04

没有爱的生活就象一片荒漠,赠人玫瑰,手有余香,要“学会爱别人其实就是爱自己”,让爱如同午后阳光温暖每个人的心房。回复


来自连云港的网友说:评论时间:2020-12-04

有时候,坚持了你最不想干的事情之后,会得到你最想要的东西。回复


来自深州的网友说:评论时间:2020-12-03

笑容可以给任何人,但你的心,只给一个人就好。回复


来自石家庄的网友说:评论时间:2020-12-03

若我会见到你,事隔经年。我如何和你招呼,以眼泪,以沉默。回复


来自韩城的网友说:评论时间:2020-12-03

要记住每一个对你好的人,因为他们本可以不这么做的。回复


来自葫芦岛的网友说:评论时间:2020-12-02

我是天空里的一片云,偶尔投影在你的波心,你不必讶异,更无须欢喜,在转瞬间消灭了踪迹。回复


来自仙桃的网友说:评论时间:2020-12-02

我每天都在患得患失,怕你被别人喜欢,怕你喜欢上别人。回复


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