【中信证券的研究报告】选择私募基金应牢固树立风险意识


发布时间:2020-11-25 08:43:43 阅读量:72740 作者:星儒

深圳证监局提示,投资者选择私募基金应牢固树立风险意识,理性审慎投资中信证券的研究报告。首先,需符合合格投资者标准。投资者在选择投资私募基金时,自身应掌握私募基金的基本法规,符合投资者标准后,进一步选择与自己风险承受能力相匹配的产品,避免被一些产品噱头蒙蔽,落入非法私募陷阱。

□本报记者 王小伟

深圳证监局日前针对辖区某公司随意变更募集资金投向、在资金募集阶段宣传信息不实等问题,对公司进行了处理,并督促公司合规经营。该局提示,投资者选择私募基金应牢固树立风险意识,符合合格投资者标准,投资理念要理性,识别风险需谨慎,发现问题应维权。

对违规私募进行处理

深圳辖区的A公司2014年6月在基金业协会登记为私募股权投资基金管理人,截至2014年11月底,该公司存续私募基金23只,管理资产规模近20亿元,基金产品主要投资于房地产项目。公司控股股东B集团公司下设多家子公司,涉足融资担保、小额贷、P2P等多领域。检查发现,A公司与B集团在人员、业务方面并不独立,同时,B集团下设的C互联网平台是B集团所有产品展示和推广的互联网平台,并在A公司私募业务开展过程中扮演集资和销售的关键角色。

深圳证监局在对A公司专项检查中,重点抽查了10只基金产品。经核查发现,A公司在私募基金管理运作方面存在诸多问题:一是在基金业协会备案的产品信息不真实、不完整、更新不及时;二是没有对投资者的风险识别和承受能力进行实质评估,对其私募产品未进行风险评级,且部分产品存在单只基金的投资者人数超过法定人数限制的情况;三是通过C平台公开宣传推介销售A公司私募产品并通过签订回购协议的模式违规向投资者承诺高收益;四是未经投委会决议的情况下,随意将募集资金拆借于关联企业及个人。

根据检查结果,深圳证监局对违反《私募证券投资基金监督管理暂行办法》的问题,对随意变更募集资金投向、在资金募集阶段宣传信息不实、未向投资者披露募集资金用途等问题,对公司进行了处理,并督促公司合规经营。

应理性审慎投资

针对此案例,深圳证监局分析有三大特点。首先,私募“牵手”互联网,变相突破合格投资者标准。本案例中,A公司通过C互联网平台公开销售线上产品,募集资金后再以该产品的名义投资于A公司管理的私募基金,同时,C平台也是A公司销售私募基金的主要渠道,这种方式变相突破了合格投资者的标准,触及了合规底线。

其次,承诺高利息、回购条款,吸引、诱惑投资者中信证券的研究报告。

再次,实际控制人所涉业务复杂,利用合伙协议变相挪用资金。A公司依据《合伙协议》约定,执行事务合伙人的权利包括“管理、维持和处分合伙企业的资产”,通过文字游戏,在未告知投资者的情况下,将募集资金拆借于关联企业及个人,对基金财产的安全造成了威胁。

其次,投资理念要理性。投资者应自觉抵制“一夜暴富”“保本保收益”等噱头诱惑,牢固树立“投资有风险”的理念,在充分了解风险的基础上,审慎投资,避免上当受骗。

第三,识别风险需谨慎。投资者在私募投资过程中,应主动识别风险、过滤风险,不断提高自身识别风险的能力。通过查询中基协网站、咨询监管部门等方式,充分了解私募基金的基本信息,提高防骗识骗能力。

第四,发现问题应维权。投资者一旦发现私募存在违规或者违法犯罪问题,应妥善收集保存证据,及时向基金业协会、注册地的证监局以及公安机关反映,或者在纠纷发生后及时通过仲裁、诉讼途径维护自身合法权益。

同时,对私募机构而言,应树立客户利益至上理念,客户利益先于自身利益,长远利益重于短期利益。同时,要确保合规风控措施发挥真正的作用,在规章制度建立健全的基础上,严格有效执行相关制度。私募机构要意识到,在监管从严、打击违法的严峻形势下,合规经营才是正道,违法违规将难逃恢恢法网。

比如1999年低市净率指数为1000点,2015年5月8日为7013点,比1999年高出6013点;而1999年高市净率指数为1000点,2015年5月8日为2418点,仅比1990年高出1418点。

日前,证监会核发了3月份的IPO批文,24家拟上市公司拿到“准生证”。截至目前,已有23家公司披露了发行计划,下周三周四为发行高峰,除了蓝思科技下周二申购外,下周三和周四分别有10只和11只新股集中发行,浙江鼎力于下周五网上申购。

当然,有市场就会有波动,有投资就会有成功和失败。从这一点上来说,对所有投资者进行风险提示和风险教育,是必须也是应该的。但无论市场波动如何,参与者越来越多,不应被视为风险的来源。相反,这正表明市场已激发出其应有的活力。

梳理上市公司半年报业绩预告,“并购”成为推动公司业绩高增长的一个重要关键词中信证券的研究报告。Wind数据统计,A股涉及并购事项的310家上市公司,有113家发布了半年报业绩预告,预喜比例超六成。在净利润同比增幅前十名的上市公司中,有5家涉及并购重组概念。业内人士指出,2014年众多上市公司通过并购重组实现外延式扩张或产业转型升级,并购对业绩的提升效应将在今年上半年逐步显现。

但上交所上市公司监管一部注意到,夏军担任公司的关联企业银杏树的法定代表人及董事长,李维为银杏树的董事。此外,夏军配偶李蔚与李维为兄妹关系,二人共同投资的北京德稻教育投资有限公司在2015年曾与上市公司共同参与对上海德稻的增资。因此,夏军、李蔚与李维除了亲属关系外,还存在较为密切的经济合作关系。问询函要求上市公司根据相关规定,补充说明夏军、李维是否构成一致行动关系。

固定收益类产品方面,债券型基金三季度平均收益为1.85%,二级债基表现差于一级债基。其中,纯债基金平均收益为1.78%,98%的产品收益为正,南方稳利1年A的4.69%涨幅最大。一级债基平均收益为2.08%,全部产品收益为正,最高收益为南方永利1年A的5.04%。二级债基平均收益为1.59%,93%的产品收益为正,最高收益为博时信用债券A的6.66%。可转债基平均收益为2.42%,93%的产品收益为正,最高收益为银华中证转债的4.14%。

公司 基金 风险意识

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网友评论:

来自韶山的网友说:评论时间:2020-11-25

清醒一点吧,世上没有未完的事,只有未死的心。回复


来自盐城的网友说:评论时间:2020-11-25

希望有人懂你的低头不语,小心翼翼守护你的孩子气。回复


来自五指山的网友说:评论时间:2020-11-25

我要你,要得我心里生痛,我要你的火焰似的笑,要你灵活的腰身,你的发上眼角的飞星;我陷落在迷醉的氛围中,像一座岛,在蟒绿的海涛间,不自主的沉浮……回复


来自晋州的网友说:评论时间:2020-11-25

在什么都不确定的年代,我们总是爱得太早、放弃得太快,轻易付出承诺,又不想等待结果 。回复


来自广丰县的网友说:评论时间:2020-11-25

无论你怎么与他人控制距离,你依然会失去控制,因为这个世界上总有人能让你乖乖交心和伤心。回复


来自常熟的网友说:评论时间:2020-11-24

如果人生可以刷新,粘贴。那么一切是不是可以注销,关机,再重启。回复


来自华蓥的网友说:评论时间:2020-11-24

生活中的每一件事,都可以用三个字总结:会过去。回复


来自天水的网友说:评论时间:2020-11-24

看一回凝静的桥影 数一数螺钿的波纹 我倚暖了石栏的青苔 青苔凉透了我的心坎 月儿你休学新娘羞 把锦被掩盖你光艳首 你昨宵也在此勾留 可听她允许今夜 来否回复


来自宁国的网友说:评论时间:2020-11-23

当你真正懂得如何去爱一个人,你就会知道我有多么爱你。回复


来自鹤岗的网友说:评论时间:2020-11-23

三件让人幸福的事情:有人爱,有事做,有所期待。有人爱,不仅仅是被人爱,而且有主动爱别人爱世界的能力;有事做,让每一天充实,事情没有大小,只有你爱不爱做;有所期待,生活就有希望,人不怕卑微,就怕失去希望,期待明天,期待阳光,人就会从卑微中站起来拥抱蓝天。回复


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