【刘俊红 国海证券】三新股上市首日集体上演“秒停秀” 改革需定力


发布时间:2020-09-26 01:00:41 阅读量:9476 作者:智凯

新股发行体制改革仍是进行时,市场的定价功能有待进一步完善,多层次市场的建设有待加快,完善退市制度有待推进刘俊红 国海证券。而改革的过程中也难免会遇到一些新情况、新问题,但只要牢牢把握市场化改革方向,瞄准注册制的目标,保持定力,因地制宜,长短结合,标本兼治,改革红利就一定能够惠及市场各方。(本报记者 顾鑫)

飞天诚信等三只新股上市首日集体上演“秒停秀”。分析人士认为,市场对新股的追捧具有一定的合理性,但炒新风险必然会逐步积聚,新股“不败”已经被实践证明只是一个神话。当前,不能因一些新股上市后股价大涨而质疑新股发行体制改革成果,更不能因此动摇市场化改革的信心。

新股上演“秒停秀”,是多种因素综合作用的结果。一方面,炒小炒新的市场风气短时间内难以完全消除;另一方面,由于超募受到遏制,新股发行市盈率降低,客观上带来一二级市场的价差。数据显示,近期10家公司发行定价市盈率平均为17.76倍,较年初48家公司29倍的平均定价市盈率低38.8%。此外,当前市场仍处于震荡筑底阶段,小盘股、成长股容易受到资金关注。

但应该看到,炒新的风险在逐步积聚。首先,二级市场对于新股的定位将逐步传导至一级市场,而低于同行业市盈率并不是发行方案必须考虑的硬性指标,在目前发行价已经确定的新股中,可以看到发行市盈率高于同行业水平的案例。在市场力量的作用下,未来发行价过多偏离同行业市盈率的新股可能会减少。其次,新股上市数量逐步增多,会分散资金的注意力,并不是每一批新股都会复制首批新股的行情。另外,货币政策定向宽松会影响到资金价格,随着资金价格下行,炒小炒新将会被市场抛弃。第三,股价上涨需要公司基本面支撑,一旦业绩低于预期,泡沫终将破灭。从实践来看,炒新赔钱并非个案。数据显示,2009年7月以来,深交所市场共有783只新股上市,到去年末,有一半的股票破发;2011年、2012年新股上市首日买入账户中,截至2012年底亏损账户占比分别为65%和56%。

从长远看,新股发行体制改革将会大大压缩一二级市场之间的套利空间,但改革需要兼顾长期和短期目标,需要综合施策,不可能一步到位,也难以在定价环节单兵突进。比如,如果对超募不进行遏制、对网下打新盲目报高价行为不进行限制,“三高”问题会再次出现。

在2007年的大牛市中,号称为全国散户服务的著名网络股评人“带头大哥”被抓获。这个自称“绝不是黑嘴”的网络股评家称,“黑嘴是套散户的钱,而我教给散户挣钱”,他要带领散户与机构、庄家作战,有人甚至把他誉为散户的“保护神”。事实上,据当地警方调查,这个叫做王秀杰的吉林年轻人利用QQ群、博客和个人网站,通过加盟会员的形式收取会员费,涉案金额可能超过1000万元。

此次交易郑煤集团拟置入郑州煤电的优质煤炭业务资产,包括郑煤集团(河南)白坪煤业有限公司100%股权、河南省新郑煤电有限责任公司51%股权、郑煤集团(登封)教学二矿有限公司51%股权、郑煤集团芦沟煤矿和本部煤炭业务相关的部分资产及负债。 记者 姚轩杰证监会表示,目前已和央行、发改委建立了公司信用类债券的部际协调机制。

目前乐观机构依然较为活跃,A股市场将继续上演“拉抽屉”走势,大盘进入周线级别调整的时点恐要向后延。短期内,在流动性并没有大幅释放的情况下,主力资金只能采取阶段性对当时某一政策支持的板块进行猛烈而连续的冲击,之后这些被炒作过的主流板块又遭遇持续的沉沦。这种格局的变化给予投资者巨大的挑战,不要在某一个板块、或个股被爆炒过之后再去追涨。

《上海市金融支持文化产业发展繁荣的实施意见》(下称“实施意见”)上周率先公布,给予文化企业银行信贷、直接融资、综合金融服务等提供必要支持。而面对如此系统的扶持意见,很多中小型文化创意企业却表示期望不高,他们更关心的是政策的落地问题。不过,文化产权交易却借机扩充新领地。

孚日股份今日披露,为了尽快改变全资子公司高密市孚日装饰织物有限公司亏损的局面,公司董事会决定将将经评估后的部分纺织设备作价13120.68万元及自有资金5679.32万元,合计为 18800万元,投入到装饰织物公司。增资完成后,装饰织物公司注册资本将增加至21800万元。

不管外界评价如何,一本售价4刘俊红 国海证券.5元的杂志,发行规模达600万份,不得不承认它有自己的广阔市场空间。与制作精良的时尚类杂志相比,《知音》的路线更贴近普罗大众。针对细分市场的举措本无可厚非,《知音》给作者开出的高稿费也令业界瞩目。但这本杂志与名人的持续纠纷和版权问题,直接影响到媒体最看重的公信力,但这些很难成为阻碍其上市的因素。

证监会和保监会近日就保险资金运用、加强监管合作等一系列问题进行了会商。双方对大力发展资本市场、推动机构投资者发展具有高度共识,将在鼓励保险资金等长期资金入市方面给予更大力度的政策支持,双方将建立更为顺畅的沟通、交流机制和信息共享机制,加强监管合作,共同促进资本市场的健康稳定发展。

东海证券电子行业研究员袁琤预测,横店东磁2010年、2011年和2012年的EPS分别为0刘俊红 国海证券.55元和0.69元和0.86元,基于公司良好的基本面和未来在新能源领域的发展前景,给予2012年30倍PE,目标价格25.8元。

5月份政策利好不断推出,月初,证监会推出一系列改革措施,随后央行下调存款准备金率,温家宝也提出将“稳增长”放在更重要的位置上,及至月底还传出发改委加快审批基础建设项目。但在不断的政策刺激下,A股仅有部分行业阶段性的冲高,随后也陆续回落。整月走势仍然低迷。此外,外围市场受欧债危机影响走弱,也在一定程度上拖累了A股走势。

新股 上市 集体

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网友评论:

来自卫辉的网友说:评论时间:2020-09-26

要记住每一个对你好的人,因为他们本可以不这么做的。回复


来自晋中的网友说:评论时间:2020-09-26

记住太阳光是健康唯一的来源,比什么药都好。回复


来自临沧的网友说:评论时间:2020-09-26

生活中,感动、亲情、友情、爱情、痛苦、忧伤、挫折、困境,犹如人生的老朋友,常常伴随左右。面对痛苦、忧伤、挫折、困境的人生,有两种态度,一种是主动迎接,另一种是被动承受,只有主动迎接的人,人生才会活得精彩。回复


来自池州的网友说:评论时间:2020-09-26

爱的碎片填满我的记忆。眼泪就这样又一次不听话地滑落了脸颊。此刻,谁能温暖我的心扉?谁能带给我意外的惊喜?回复


来自铜仁的网友说:评论时间:2020-09-26

最是那一低头的温柔 像一朵水莲花不胜凉风的娇羞回复


来自丽水的网友说:评论时间:2020-09-25

没办法体面地喜欢一个人,因为在乎本身就极不体面。密切关注一个人的言行,稍有接触就紧张得可笑。这份不雅是爱情里最好的东西之一,它装不出来,也掩盖不了。无论多成熟的人,深爱时都会回归成孩子。回复


来自临沂的网友说:评论时间:2020-09-25

什么都没忘,不提,是因为有些事只适合收藏。回复


来自凤城的网友说:评论时间:2020-09-25

你对自己的方式,就是别人看待你的方式。对自己好一点,别给自己设置太多假想敌。回复


来自广汉的网友说:评论时间:2020-09-24

爱,不是寻找一个完美的人,而是学会用完美的眼光,欣赏一个不完美的人。回复


来自南宫的网友说:评论时间:2020-09-24

在什么都不确定的年代,我们总是爱得太早、放弃得太快,轻易付出承诺,又不想等待结果 。回复


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